百家争鸣
謝田文集
[主页]->[百家争鸣]->[謝田文集]->[中國家庭的自殺性資產配置]
謝田文集
·南卡的面粥 世界杯足球 和企业竞争
·斯万森的20种冰激淋和33条商规
·美国银行的赠款和芝加哥商家的礼物
·踩着煞车又踩着油门开车
·美国的财富是哪儿来的?
·川中的水底月和美国老太太的饭盒
·《大长今》的产品特色和制胜先机
·“万恶”的辛迪加和“反动”的孔夫子
·索罗门教授的皮包和梨泰院妇女的新发现
·曼哈顿的窗户和不撒谎的馒头
·厨房绞碎机和黄蚬子的故事
·从可乐、宝马到下岗、离岗
·卖月亮、卖国、和卖国贼
·从甘肃的平凉看国人的歧视
·哈佛的百亿捐赠和中国的三十个农民
·“吃不动”的年代和欲望的沟壑
·美国高管和中国高官的偷窃
·南韩和北韩:我们该学哪个?
·开高速公路锁不锁车门?
·仨老墨和他们集体罢工的故事
·打工美国:三次被解雇的故事(一)
·打工美国:三次被解雇的故事(二)
·打工美国:三次被解雇的故事之三
·中国人的嗜赌和美国人的玩赌
·秘鲁的Chicha和阿根廷的牧场
·凯瑟琳和葛洛丽娅的故事
·装修地下室的“多国部队”
·墨尔本印象:悠闲的人们和失落的门徒
·中国的万亿美元和马歇尔计划
·中国的房子和美国的房子
·标价$99.99的原因和劳资关系
·五角大楼的招数和商场的战术
·中国和美国的大学生:抵押和拍卖
·出藏的机票和醉人的泉水
·德国的日本餐馆和日本的埃及啤酒
·北京公交车上的变心板
·赖瑞和他的三顶北京帽子
·从商界巨子到静坐参禅
·美林证券的市场策略
·美国人的退货、退国和中国人的退团、退党
·美洲豹和中共的“市场”定位
·耶鲁教授走了眼*电台广告面面观
·非完美市场与汽车保费
·蓝毛巾和黄毛巾的故事
·你的报纸和邻居的一样吗?
·带空调的狗窝和鲍威尔将军的选择
·治大国、烹小鲜、和中文学校
·不坐邮轮的越南人和不要棕色的德国人
·用错三十六计的法国公司
·美国的糖为什么这么贵?
·“克拉夫特单片奶酪”的启示
·四川女孩的宿命通和车行老板的推销术
·贝芙、菲格森和汽车的故事
·爆米花、微波、和微波炉的故事
·日内瓦的公车和办公楼外的烟头
·善的故事及随之而来的财富
·湖北大菜、白条、和评论家的喘息
·“吃不动”的年代和欲望的沟壑
·养鸡大学和帕拉佐匹萨店
·甜甜圈背后的甜酸苦辣
·嘴唇上的牛奶和国际友人的伤心
·宝岛台湾印象之一:自在和方便
·宝岛台湾印象之二:天灾和人性
·宝岛台湾印象之三:传统与现代
·宝岛台湾印象之四:楼道里的民主
·宝岛台湾印象之五:长荣的围裙和便利店的发票
·宝岛台湾印象之六:西门的夜市和金门的气球
·宝岛台湾印象之七:台湾的色彩和安阳的古国
·宝岛台湾印象之八:女儿的蛋黄和台湾的槟榔
·宝岛台湾印象之九:台湾的莲雾、芭乐和多元社会
·歪理为啥在国人中流行?
·平和而充满善意的赚钱
·“美丽坚女孩”店的仿真娃娃
·费城的地铁和国人的智慧
·沈阳的油漆行和波士顿的面包店
·匹萨教授和公司内的党组
·从韩国的稻田到福建的小镇
·带斗的指甲刀和紫檀黄金书
·门德尔松的后代与“学琴的孩子不变坏”
·看看美国佬是怎么起名字的
·跨国买药的老人和药厂的新招
·“礼上往来”的中国人和美国人
·耶鲁印象和“耶鲁公司”的经营
·群体抗议的艺术和市场分析
·长寿的灯泡和便宜的教科书
·比尔特摩的家产和日本汽车的蚕食
·橡树岭的百科全书销售员
·美国的中国通:从卢飞丽到庞福瑞
·洗衣机的困惑和当手表的手机
·岫岩的大米和反向的卫星
·教学相长:美国学校里师生的互动
·“善意”的谎言与“撒谎”的手机
·咖啡可乐和美国的“反华势力”
·冰箱门上要不要电脑和电视
·美国失利的CA与中国碰壁的雅虎
·日本木屐和中国缎鞋的落差
《新纪元周刊》【商管智慧】专栏
·新八旗子弟从商与中西方的太子党
·清水的希尔顿旅馆和曼哈顿的万豪酒店
·新年礼物的温馨与创新的甘苦
·经理人的脚注和巴比欧的不争
[列出本栏目所有内容]
欢迎在此做广告
中國家庭的自殺性資產配置

   中國家庭的自殺性資產配置

   商管智慧(第549期 20170921)

   中國家庭「自殺性」的資產配置,畸形的財富結構,中共當局難逃其責。圖為美國富豪比爾•蓋茨和巴菲特在哥倫比亞大學商學院的一個財富、慈善和創新論壇上。(Getty Images)

   文 _ 謝田(美國南卡羅萊納大學艾肯商學院講席教授)

   中國家庭金融調查(CHFS)和美國消費者金融調查(SCF)最近的一項數據顯示,中國家庭的房產在總資產中的比例高達69%,而美國僅為36%。中國的分析家和輿論都認為,這個比例非常驚人,是「自殺性」的,因為一旦房價大幅下跌,中國家庭財富必然大幅縮水,而債務突出的問題就會立即浮現。中國家庭的資產配置,為什麼成了「自殺性」的呢?這種畸形的財富結構,是百姓的無奈,但追究其前因後果,中共當局難逃其責。

   所有的財務分析師、會計師都會告訴人們,要做資產配置。為什麼?根本的原因就是人們必須分散風險,把雞蛋放入不同的籃子裡。道理人人都懂,但實行時,很多人卻做不到,常常把這個投資的基本原理置之不理。但在中國,更大的問題是即使人們知道這個原理,也願意實行,他們可能很難做得到。其原因,就是因為中國這個政府主導、政府受益、中共官員得利的畸形房地產市場;或者說,這個中共大員公開、大肆洗劫國庫的超級盛宴!

   中國的金融研究者認為,與美國家庭的金融知識水平相比,中國家庭還處於初中水平,而美國家庭則達到了大學水平;反映到資產配置上,中國百姓對於金融類資產缺乏了解,只迷信房產的保值增值功能,而美國家庭更注重金融類資產的配置,能有效的分散投資、降低風險。這是一個對中國百姓不公平的指責!

   在美國,房地產不是政府能控制的,金融市場不是由政府操控的,銀行體系也不是政府擁有的。但在中國,銀行、股市、房市、匯市,無一不在政府高度的擁有和嚴格的控制之下。所以,中國百姓在其中很難沉浮,房地產市場把百姓的財富瘋狂的吸收殆盡;股市被中共權貴幕後操縱、內線交易,無公平可言;銀行放貸偏向國企央企,央行濫發鈔票,外匯管制成為紅朝的39號室(朝鮮金三胖的創匯機關)……這一切,都導致了中國民眾資產配置的畸形,導致了中國百姓不得不進入「自殺性」的資產組合。

   美國家庭和個人財富的計算,是資產淨值(net worth),包括所有類型的資產如房產的市價,減去所有的負債。全部美國家庭的資產淨值的總額,是大約100萬億美元。美國富人的資產許多都是在金融產品上,最頂部1%的家庭掌控了全美50%的金融資產;而下面90%的家庭只擁有全美國金融資產的15%。造成財富差距的原因之一,是聯邦政府的財富計畫,如401k/403b/IRA等,富人直接把收入轉入免稅的儲蓄帳戶。美聯儲的數據表明,對大多數美國家庭來說,養老金(pensions)和社會安全金(Social Security)是最主要的退休收入。

   據美國政策研究院(IPS)的研究,雖然美國六成最富有家庭的財富,是靠祖蔭和父輩的繼承得來,仍然有40%的富有家庭,其財富是靠個人奮鬥、拚搏掙來的,這也是構成美國夢、個人奮鬥的動力。中國的富裕家庭,尤其是500家最富有的共產黨既得利益集團的家族,其財富可以說幾乎100%的都是從父輩的權力繼承、權錢交易,和職務貪腐得來。習近平和王岐山的反腐指哪打哪,江派官員個個中槍落馬,正是中共權貴如探囊取物般的攫取國庫以中飽私囊的結果。

   中國人的財富結構,跟中國人的儲蓄習慣、量入為出、勤儉的傳統有關。國人的儲蓄率,讓西方人大驚失色。在美國,如果你的家庭淨資產是正值(資產大於負債),你就比3100萬美國家庭更富有,因為美國最底層25%的家庭的淨資產,其實是負值,亦即負債大於資產。這與美國社會許久沒有戰亂,養尊處優,無憂無慮,沒有危機感的生活方式有關。住房,是美國家庭財富主要的部分之一,但這也只有美國人總體財富的三分之一。富裕的美國家庭,往往是雙職工、夫妻兩人工作;而貧困的家庭,往往沒人工作,常是單親家庭、孩子眾多。

   中國的房地產市場包括陰森森的諸多鬼城,已經是世界級的笑話,世界級的泡沫,和中共權貴的財富狂歡。中國家庭被中共政府、中共媒體、中共輿論所蠱惑、迷惑,瘋狂的迷戀於買房增值。中共國家統計局的數據顯示,去年北上廣深新建的商品住宅價格比上年增長了四成,二線城市增長了16%,吸引和誘騙著城鎮家庭不斷投資、追加投資、和盲目投資於這個地球上最大、最危險的泡沫!

   中國經濟乏力,內需市場不振,三駕馬車缺輪子,也跟房地產的吸金有關。全民押注房產,全民資產畸形配置,全民陷入投機瘋狂,房地產吸入社會的全部血液,其他行業和經濟類型,包括消費、投資、實體、創業,就只能貧血和缺血。這一切的後果,使中國社會和經濟危機四伏。中國分析家問,房價下跌時,準備好如何自救了嗎?相信許多人並沒有仔細思考這個問題。人無遠慮,必有近憂。

   中國房地產的危機會什麼時候來臨呢?當資金鏈出現斷裂,印鈔政策難以持續,中共高層準備捲款跳船時,它可能就來臨了。最近,中共央行的高官不留神說了句實話,但文章遭到迅速刪除,已經透露了貓膩。在中國央行與國際貨幣基金組織7月的研討會上,央行副行長陳雨露說,「長時間和大規模管制無法有效應對資本流出」。當晚,中國各大媒體以陳的這句話為標題做了報導,但沒過多久,文章就都被刪除了。

   陳道出了中國的實際情況,那就是中共已經沒有辦法阻止資本的外流了!外匯兌換管制舉措依然嚴厲,但成效不彰,外匯儲備在迅速減少,外貿出超會在川普高懸的利劍之下迅速消失,國企債務和地方政府債務不斷增加,系統性金融風險難以防範,人民幣國際化步伐放緩甚至倒退,權貴利用其使用外匯配額的優勢、加速將資產轉移到海外……此時此刻,螻蟻正在掏空大廈,中國房地產的噩夢,還會太遠嗎? ◇

(2017/10/19 发表)

blog comments powered by Disqus

©Boxun News Network All Rights Reserved.
所有栏目和文章由作者或专栏管理员整理制作,均不代表博讯立场