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     在中国大家都崇拜权利,其实崇拜权利是一个泡沫,中国领导自己也搞不清楚,他要你相信权利,你自己有信心,然后你就去做了,他靠这个来做自我实践。在短缺经济的时候可以这样做,但是如果说多是过剩的话,对权利的崇拜是没有用的,他会引起更大的浪费,因为你已经是过剩了,如果说大家还是相信权利可以改变现状,继续去投资,产能过剩的行业继续扩大产能没有问题,领导会帮我解决,这是对我们经济带来巨大的灾难。

     我觉得我们对中国的经济有三个经济,政治、金融和经济周期。政治周期中国已经过了低点了,开始向上走,但是路很长。朱镕基是收,提高效率,后来是放,要和谐,大家都可以随便。我到一个二线城市的药监局,十年当中人涨了10倍。药监局的人干吗的?不就是到外面收钱的吗?中国政府要缩小,这是很重要的任务。政治周期在向上走。最终我们希望政治周期什么时候开始稳住了,就是我们公务员又开始下海了。中国这十几年大家都去做公务员,把中国的精英都吸收到政府里面做,这是巨大的悲剧。香港政府的人跟我说,他们提到香港和新加坡的区别,新加坡是精英治国,但是他的条件是人少,所以他高薪人少,谁腐败马上砍头。他的体制成本就很低,在经济区上主要依靠外国人,这样的话,他的体制是稳定的。而在香港不是精英。香港的高层的说,在大学里比较不好的人在政府里的,在大学里好的人都去企业了。这是两种模式,都可取。但是在中国,变成了精英治国,所有精英都到政府里面去,每个人都可以随便做事情,每个人都是老板。中国国家就像一个公司一样,中国的官员都把自己当股东随便拿,那这个企业能不完蛋吗?现在反腐败非常重要,反腐败代表了你企业有老板,不是股东可以随便拿钱的。最后,这里面的人觉得自己不是老板了,他觉得没意思了,他下岗了。这对经济是很有好处的。我觉得这个是一个政治周期要走的路还很长,这是一个时间的问题。在中国最重要的是领导人,领导人要以身作则,要可以感知到老百姓的疾苦,是不是掌控力很强。有了这个,中国经济早晚向上走的。所以我对中国长期是乐观的。

     第二个周期是金融的周期,我们还没有开始,我们金融很有意思的。金融的话,每隔6个月都会有新的东西出来。一会儿是自由化,一会儿是沪港通。这20年不断的变化,但是有一点不变的就是国家控制信贷。信贷释放都是由国家来控制的。中国的金融市场化是比较虚的。其实利率市场化也是虚的,如果说借钱的人是国企,被借钱的人还是国企,那你还有什么用。一边借钱从来没有想过还,那你利率有什么用?甚至利率市场化会更加恶劣,因为他没有想过还钱,所以利率高一点无所谓。那做生意的人不是更完蛋了。所以金融改革一定是彻底改革,一步一步搞实验一定不成功。金融是整个流通的,你怎么可能从中抽出一小块来搞好呢?不太可能的。金融现在我们还没有开始搞改革,现在还是在拖延。不然的话,产生问题一定是非常严重的。我们的负债,从08年50万亿不到增长到120多万亿,这当中的70多万都是搞刺激的时候放出来的。这当中不良资产规模是巨大的,但是银行都说自己的不良资产只有1%,当然股市不相信,股市的股票比较低,说明股市对不良资产是担心的。我觉得金融周期还没有见底,金融周期见底的话,是开始处理不良资产。金融周期的见底是所有资产价格见底的必要条件。对个人理财来说,我说房价要跌,这是第二次说,第一次说是04年11月份的时候,我说马上就要跌,因为美国要加息了,结果05、06年跌了40%,07年开始起来是和全国货币起来的。但是这一次没有这个因素了。买房子和加油是不一样的,你一辈子只买这几次,你一定要物有所值。你要看到银行不良资产要被处理了,那就是股市和楼市见底的。所以我建议大家,搞投资不要太努力,不要天天去研究,看看大的方向,如果说中国的不良资产开始处理了。不是再掩盖拖延了,房地产开发商破产了。中国大部分的房地产开发商已经破产了,只不过是政府托着而已。他现在赚什么钱?中国现在很多地方买房子房价和建安成本差不多,他怎么赚钱?你处不处理?要处理的话,房子要开始拍卖,一拍卖这个市场就不能见底了。现在房地产不好,他是要通过把人气再搞起来是不可能的,因为中国的盘子太大了。见底的标志我觉得是金融机构处理不良资产的时候。

     从中国长远来说我还是比较乐观的,5%-6%的增长是很好的,要处理的好中国的货币还会升值。经济不好,货币有增值压力,这和日本92年非常相似,92-95年日元对美元升值1倍,因为他的进口少了,他的压力就非常大。中国也有类似的压力。从成本来说,中国下一轮经济增长靠的是什么?一个是从需求上我们靠家庭,中国的家庭人均消费3000美金左右,西方都已经是3万美金了,不管怎么样还是有很多可以消费的地方。从生产这一边来说,中国的下一步核心就是要提高技术含量。你看中国的汽车行业,他40%的成本都是核心零部件了进口。还有芯片也是如此,都是靠进口。这十几年,大家不专心做事,都是想赚快钱,这样的心态不变,经济要上升非常困难。要上台阶,只有专一做事,把技术含量做上去。如果说搞概念把经济吹上去,中国经济真的是要崩盘了。我觉得强势领导是不会搞大泡沫的。如果说不是强势领导,搞泡沫是什么?是实体经济不能满足所有人之后我搞虚的,让大家觉得都发财了,但是在经济当中大家都发财是不可能的。所以我觉得如果强势领导的话,是不会高泡沫的,因此我对中国未来是很有信心的,但是需要时间的等待。一个是要对过去问题正确认识,第二金融一定要处理不良资产,只有这两件事情出现了,大家才可以到外面去搞投资。不然的话,你想的越多,做的越多,你钱亏的越多。

     我就讲到这里,谢谢大家。

([zt]金融不良资产未被处理则股市楼市不见底(201408) 全文完博讯www.peacehall.com)

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(2014/08/10 发表)
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