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巴塞尔Ⅲ让全球穷国很悲哀

爆发于2008年9月15日因雷曼兄弟(Lehman Brothers Holdings Inc)倒闭而引爆全球金融海啸、之后两年多时间的今天,全球银行业监管者和各国中央银行官员终于达成一项一致——新巴塞尔III协议。全球各国金融、银行业者希望该计划将能有效防止金融海啸悲剧的历史再现。尖端问题在于,这项复杂的折中方案是否会起到欧洲央行行长特里谢(Jean-Claude Trichet)所承诺的“对长期金融稳定和增长的实质性作用”。由特里谢担任主席的委员会促成了12日宣布了达成的这项协议。其中的理念、规则显而易见。在美国,由美国国会通过、并由总统奥巴马(Obama)于2010年7月份签署的金融改革议案制定了规定性条款,让美国的银行可能避免重蹈覆辙。而美、欧经过过去数月的商讨在瑞士巴塞尔达成的这项新协议则允许世界各地的银行继续承担更的高风险,要求它们加大实际资本缓冲以应对危机中可能的损失。这就是:将全球各国商业银行,将现行资产标准为2%,大大提高原来的三倍、不得少于7%的更高水平。其实,巴塞尔III令商业银行业由2%增资到7%(部分商业银行2019年前要达到10.5%),但增资产与防范金融海啸、避免银行危机、堵住金融黑洞之间没有任何必然的关连。
   
   
    据报道称,2010年11月12日刚刚闭幕的首尔G20峰会——主办方韩国提出以“巴塞尔III”来管理和治理国际金融海啸、使金融海啸在“巴塞尔III”之下得到根源治理,还将以“巴塞尔III”来制定金融海啸的预防体制。其实,“巴塞尔III”对一如美国2008年9月15日爆发的金融海啸根本没有任何遏制作用,更无法将金融海啸扼杀在摇篮之中。
   

   
    “巴塞尔III”——不过只是维系了银行、金融安全的一个常规系数而已,而对全球性第一爆发的金融海啸、国与国间的金融危机几乎没有任何阻遏、预防和管理机制的作用。巴塞尔III,更是让中国与全球经济、金融体系完全不同而兀立于全球之巅峰,不管是当今的利率、还是货币的流动性,更还是走出国门,中国金融都与美元、欧元等国际货币而誓不两立。若按照全球第一次美国金融海啸的实践现实来说,金融银行业资本越大、越多造成崩溃的可能更惨烈!那么增资就成了为金融海啸助纣为孽、逼良为娼当然的助推器和更大的威力及更大损失的全球性灾难。
   
   

1)、欧美实施抬高资本底线


   
   
    美国财政部长盖特纳(Timothy Geithner)去年对国会说,对它进行限定的最简单的方法就是:资本,资本,还是资本。盖特纳说,你们要制定的资本要求是,鉴于我们对世界的未来是何等不确定、我们对一些风险要素是何等的一无所知,因此要能有更大的缓冲空间来吸收损失,并让我们避免因错误判断而引发的后果。按照这一标准,巴塞尔III──人们采用这一非正式名称是为了将其区别于过去的几次尝试,如今它们都被认为无法起到满意的效果──能够成功吗?这就是说,有更多的资本堆在那里(提高资产标准),就能有效阻止金融危机爆发?
   
   
    现在终于有了一项国际性协议,这是一个不小的成就。巴塞尔II的谈判耗费了十年左右的时间。波士顿大学(Boston University)莫林银行与金融法中心(Morin Center for Banking and Financial Law)的主管赫利(Cornelius Hurley)说,27个国家一致行动,巴塞尔III,则只用了不到两年时间,在遇到类似欧洲和美国这样的地域性差别时摈弃了所有歧见,形成了一致的富人共识。全球第一次金融海啸,使全球各国人们的心更凝聚了,希望扼杀一切可能的不美好。
   
   
    如果这项协议得到严格实施、请注意,前提是“如果”,它将要求各国银行持有比危机前花出更多的资本金钱、以前的三倍以上。这些资本中的多数将是能随时吸收损失的普通股,因为股东将承担这个损失。可能很少有银行需要大量注资才能满足这项愈加严格的资本要求,部分原因是因为他们改善了资本负债,缩减了放贷。要是在危机前实行这项新规,那么世界上几乎所有的大型银行都会需要更多的资本来缓冲。但现在不同了,资本多一些、充裕些也就是抵御金融危机的更大可能。
   
   

2)、资产多就能堵住黑洞?


   
   
    很显然,巴塞尔III将现行资产标准2%提高到7%,用的就是“资产多、保险系数大”这一常规理念。然而,其实资产多少与安全并没太多的关系,最最根源的是有没有黑洞。以华尔街此次金融海啸为例,华尔街上的金融、商业银行不可不为资产多、资产大而全球著称,但再大再多的资产有漏洞在哗啦啦地漏,再多再大也会漏光。自2007年7月下旬,原美国布什政府每每注资、三番数次,最后还是于2008年9月15日全球第一次金融海啸全面爆发。对今日的金融银行业来说,而堵住漏洞,怕远比注资更有紧迫性和必要性。非常简单,没有漏洞1元钱放在那里、1元还是1元钱,而7元钱若是有漏洞的话,可能变成5元、3元、1元,甚至-7元、-100元都有可能,全球第一次华尔街金融海啸不是就历史的印证、演绎了这样的必然结果?由此来看,在全球金融、货币的银行业战略战术上,“堵漏洞”要比“增资”更现实、更重要一千倍。
   
   
    简单地来说,巴塞尔III对于财富富足的国家来讲,不是什么大不了的问题,但对人均GDP低下的国家来讲却是一大空前的难题。由2变成了7(今后将是10.5%),谁说不是一个根源变化?一如发展中国家降低碳排放,降低碳排放又怎样继续、深化发展?资本都堆到银行里去了,对欠发达国家肯定不是什么好事。就象一个穷人和一个富人要破产、倒闭完全一样,不是因为谁的财富多就没有灾难,甚至根本无关他们的财富多寡,而是他们的财富到底能剩下多少?巴塞尔III,就是增大到100%、200%、1000%倍的资本量——也根本无法避免银行业灾难的产生,而是与他们花出去的钱至关重要。最大限度的限制银行业花出去的钱,才是阻挡全球第一次金融海啸的唯一出路。
   
   
    将资更多本堆在银行里?其结果就是,人们激烈地争论着这个新规定究竟是力度不足还是矫枉过正?全球大型银行的普通股水平将不得不维持在至少相当于其资产的7%,而现行标准仅仅为2%左右。银行资本究竟要多少才合适、才更科学?这需要时间与历史的磨砺才能验证。但不管是哪一家银行,资本拨备每增加1元,就在其经营发挥作用中就少了1元,原来压上是2元,而今后则是起点就要最少压上7元。你想,原来你2元钱就可存活生存,而今后却不能低于7元才行,对穷国、穷人这真是要命啊。而对于与全球金融、银行、货币体系也完全一样、与主要发达国家经常冲突的中国金融、银行业来讲,也是一个空前60年前所未有的挑战,当然对中国国有商业银行“增资”不存在任何难题,但何以阻挡银行危机与灾难!?
   
   

3)、让中国银行业上世界巅峰?


   
   
    对中国金融、银行业来说,除了其巴塞尔III增加“资产7%”之外,中国金融、货币运行还有两项要权衡来讲:一是国家“基准利率”,目前中国为5.31%左右;一是国家对商业银行的“存款准备金”,目前中国为17%左右(四大国有银行与其它商业银行不同)。如果加上这两项,那么中国金融、货币、银行运行成本则是全球主要国家之最高,则要求中国过去30年的金融、货币行政方式发生根源的革命。
   
   
    人民币常规基准利率,居于全球主要国家息率之最:以2009年7月全球第一次金融海啸最严峻时期为例,中国人民币常规基准利率为5.31%(是中国利率历史的最低潮时期,而其它主要国家当时货币基准利率分别为:澳大利亚元4.25%,印度4.25%(2010年7月利率),加拿大元1.50,欧元1.00%,瑞士克郎1.00%,英镑0.50%,美元0.25%,日元0.10%),若再加上“存款准备金”的17%左右,中国货币利率成本总体水平超过20%,最高时近30%,这是全球各国货币利率最高的国家。60多年至今的中国,特别是近20多年,不管是中国国家货币与公民赖以生存的基准利率,还是国家货币与金融机构间的“存款准备金”运行成本,都处于全球主要国家之运行成本之最高……
   
   
    除了基准利率为全球主要国家最高之外,还有中国商业银行目前的“存款准备金”为17%,若再加上巴塞尔III新增加资产到7%(除掉原增资产2%),那么中国商业银行将实际压底资产为(17+5)22%,又是全球各国之最。仅此,就使中国银行业无故减少流动性近1/4,与美元、欧元等怎样公平竞争?这是中国金融、银行业面临的巅峰实际问题,中国商业银行的“存款准备金”怎样与国际接轨同行?又怎样与巴塞尔III兼容、与全球各国商业银行站在同一个起跑线上展开竞争?
   
   
    就是这么简单:日元0.10%,美元0.25%,英镑0.50%,欧元1.00%,瑞士克郎1.00%等等,这就是今天全球主要国家的基准利率,不管是人类生存、特别是对创造财富价值的企业来说,这基本上全球开天以来最凹地、成本最最底的一个时代了。但中国人民币却高居全球各国之5.31%左右的最高基准利率榜首,与全球第一货币美元之比高出达20倍、与日元更是高出50多倍的巨大差距,与欧元、瑞士法郎比也都是五倍多,若再加上17%的存款准备金(商业银行是要将这部分成本转嫁到企业中收回来的),巴塞尔III又增资7%,那么中国人民币流通、使用成本本就成全球之最。中国货币运行、金融体制需要深度、与全球主要货币“法制国家”根源的重大改革与调整,以适应中国加入国际大家庭、与国际社会共建这生生不息的金融、银行、货币新环境。
   
    巴塞尔协约国,本身就是富国、富人玩的一种游戏。是当今全球的“富国俱乐部”(及“高收入国家”,年人均国民收入2007年标准在11456美元之上的国家,目前全球约有30个国家左右达到此水平。巴塞尔协约组织于1996年9月正式接纳中国为其成国员,该组织诞生于1912年 11 月)。若是穷国,你完全可以不参加、不玩“巴塞尔III”的这种游戏。
   
   【资料链接】:巴塞尔组织,1912年 11 月第二国际在巴塞尔非常代表大会通过的《国际局势和反对战争的统一行动宣言》。第一次世大战前夕,协约国和同盟国两个帝国主义集团正在疯扩军备战,争夺殖民地和势力范围。国际危机和局部争连年发生,已经爆发两次摩洛哥危机和第一次巴尔战争。世界大战有一触即发之势。社会党国际局在1912年 10月28日举行紧急会议,决定召开第二国际非常代表会。后在《巴塞尔宣言》统领下,成立实体国际清算银行Bank for International Settlements(BIS),为西方主要国家的中央银行和私营商业银行合办的国际金融组织。1930年5月成立,总行设在瑞士巴塞尔。最初建立时的主要任务是处理第一次世界大战后德国战争赔款的支付和协约国之间债务的清算工作。国际货币基金组织成立后,它主要办理国际结算,接受各国中央银行的存款,代理买卖黄金、外汇和有价证券,办理国库券和其他债券的贴现、再贴现业务等。后演变成凡参加、办理“国际清算”业务者,需要加入该组织、成为巴塞尔协约组织成员或成员国。1948年,该行成为“欧洲经济合作组”的银行。1950年和1959年,又先后成为“欧洲支付同盟”和“欧洲煤钢联营”的银行。1961年——1968年,成为各国中央银行合作和“十国集团”的活动中心,并承担了“黄金总库”的代理。资金来源主要是发行股票筹集资金。该行核定资本为15亿金法郎,为60万股。股份持有者涉及30多个国家,其中多为欧洲国家。领导机构为董事会,由13名董事组成,正副行长各一名。下设经理部、货币经济部、秘书处和法律处。西方主要国家中央银行行长每月在巴塞尔举行一次例会,讨论有关货币金融及国际借款安排问题。 (作者系国情内参首席研究员)

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