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[zt]财金主笔:10个理由避开美股(2010/12)

    财金主笔:10个理由避开美股

   美国财金媒体《Market Watch》主笔法娄(Paul B. Farrell)近期撰文建议股民,不要买股票,不要去投资,不要拥抱风险。他提出以下10个理由,在没看到市场崩溃之前,此时最好不要参与华尔街的赌盘游戏。

   1.美股是高风险的傻瓜赌注(sucker bet)

   这个观点是前美国国际贸易委员会的首席经济学家莫里奇(Peter Morici)提出来的。他认为,美国股市可区分为两大块,一块是华尔街有钱的内线在操纵,另一块是市井小民的傻瓜。

   他说:“企业获利创下新高,散户焦虑地期待投资股票会赚钱”,“这些小散户可能最后会得到一个结论:投资股市是个傻瓜赌注。”

   据统计,1998至2010年,企业获利增长203%,但同期间的标普500指数仅上扬7%。究竟是谁取得这巨大的利润呢?他点出是那些有钱的内线人士。莫里奇说:“这巨大利润被避险基金、程式交易员、私募基金、积极撮合并购的券商、各大投资银行瓜分了, 20年来他们的规模大幅增加。”

   2.衍生性游戏死灰复燃

   刘易斯(Michael Lewis)在其著作《Big Short》中说:“为何那些努力游说防堵那个禁止自营交易的多德.弗兰克(Dodd-Frank)金融改革法案通过的银行,现在抛弃他们的自营交易后,却不会那么呜咽哭泣呢?”答案很简单:华尔街很狡滑,它会尽其可能地让衍生性商品的赌场持续交易热络。他认为:“他们只是把这个活动伪装了,换了别的名称操旧业。”

   3.避险基金正放空中国

   押注中国可能先崩盘的避险基金经理人查诺斯(Jim Chanos)表示:“中国的经济是靠注射类固醇撑住的”,“中国的经济是一步跑向地狱的跑步机。”他认为,1980年代日本出现资本市场大泡沫,然后崩盘,现在的中国将步上日本的后尘。中国的经济增长60%来自固定投资,这绝非长久之计。

   4.新内线交易扼杀股民信心

   作者预测,投资人对华尔街赌场的不信任会在2011年达到高峰。国会期中选举前的11月份,美联社与CNBC电视新闻网联合民调显示,61%的股民对市场失去信心,55%的股民认为市场的设计有利内线人士。

   5.银行交易报表有假,股市是骗局

   据高盛提交美国证交所的报告,高盛在2009年共有131个交易日的每日交易获利超过1亿美元。

   莫里奇表示:“摩根大通与美国银行在第三季中,没有一个交易日不赚钱,没有一天自营赔钱。除非你相信他们很完美,否则他们应该在公布的资讯上动过手脚。如果有人总是赢钱,那么就有人总在赔钱。没有投资人可例外。股市已成骗局了。”

   6.华尔街对社会无贡献,存在的目的只为了让内线者更富有

   说出这句名言的卡西迪(John Cassidy)在《纽约客》写道:“长久以来,经济学家与决策者都接受金融业的自我评价,却忽略的市场失灵等病态问题对该行业的为害。”“但即使过去发生过金融危机,国会与白宫仍然倾向听从华尔街。”原因是,华尔街拥有庞大的游说军团。

   7.联准会是美国最大的梦魇,拥有3.3万亿美元道德风险

   道德风险指的是,华尔街在引爆2008年金融灾难后无须承担后果。其结果是,内线者相信,他们在未来还可进行更大的风险赌注,即使下次再爆发金融风暴,他们一样可以拍拍屁股走人,美国广大的民众还会在一次替他们买单。

   联准会近期揭露的21,000笔文件显示,它在金融风暴中批准了3.3万亿美元的纾困,受惠者包括华尔街银行、绩优公司,甚至联瑞士、法国的银行也在纾困之列。

   8.认清经济新常态:无成长和通缩

   《富比士》专栏经济学家西林(Gary Shilling)估计:“整个2011年,实质经济成长将是2%或以下。”但我们需要3.3%的经济成长率来支撑人口增长,因此“高失业率仍将成为政治上头疼的问题”。

   作者警告,美国新纪元的特色是:无成长、通缩、无就业复苏,这些现象将持好几年,与日本过去20年来的经验很类似。更有甚者,如果美国大幅删减支出,恐怕引发暴动,状况会如同英、法一般。

   9.民营化社会福利,新科共和党议员喜欢愚蠢的主意

   史隆(Alan Sloan)在《财富杂志》写道:这个主意“在小布什时代就被否决了”。然而,这次许多新科的共和党议员却以此当作竞选口号。他说,共和党是富人的政党。

   如果这个民营化政策成真,届时华尔街就会从民众的手上骗取额外的20万亿美元的资金,然后投入他们衍生性赌场的骗局里去。试想,如果2008年金融风暴时,社会安全基金已经民营化了,那么经济上的损失恐怕比核弹爆炸的冲击还要严重。

   10.未来10年美股还会让你亏损20%

   据统计,道琼指数自2000年11,722点高峰下跌以来,今天虽重回11,000点,但经过通膨的调整,这10年来的股市实质报酬率是-20%。照这个逻辑推算,未来10年投资美股还可能再赔20%。

(2010/12/16 发表)

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