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[转帖]美国金融危机是三周期叠加不可救(2009/08)

美国金融危机是三周期叠加不可救 张庭宾

    导读:这次美国的金融危机或者经济危机实际上是三重泡沫破灭危机的叠加,第一个危机是从2001年以来,金融衍生品泡沫破灭的危机。第二个危机是更大的危机,是1971年以来,美元摆脱了黄金制约进行滥发所导致的美元泡沫破灭的危机。第三个危机,是自工业革命以来,由不断膨胀的欲望和需求所拉动的传统工业文明的模式也在破灭了,也是进入了一个衰退周期。因为道理很简单,人类的欲望和需求不断膨胀,在加速膨胀,但是人类已经进入了地球村时代,我们地球上基本上没有开发的领地,资源和能源的供给已经达到了它的巅峰状态,就是接下来会走入它的抛物线下落的区间。在这种情况下,欲望和需求极度的膨胀,供给达到顶峰在萎缩,产生巨大的矛盾,人们会为越来越少的资源进行越来越激烈和残酷的争夺。这样三个危机的叠加,美国根本就没有回旋之力,而且如果说要回旋的话几个条件他也都不具备 2009年08月24日 来源:搜狐财经   嘉宾:《第一财经日报》副总编辑张庭宾

     主持人:魏喆

   

     主持人魏喆:各位搜狐的网友,大家好!欢迎进入搜狐财经明星博主专访间。今天我们荣幸的邀请到战略预测专家、《第一财经日报》副总编辑张庭宾做客。张先生您好,今天我们聊天的话题会围绕近期一些财经热点而展开,我知道您最近刚刚出了一本书《黄金保卫中国》,待会也请您介绍一下。

     最近,中国大幅减持美国国债引起很大关注。根据美国财政部17号公布的数据,截至6月末,中国持有美国国债7764亿美元,相比较5月份8015亿美元的持有量,减少了251亿美元,减持幅度超过3%。这也是一年来中国首度较大规模减持美国国债。而上一次减持出现在今年四月,由三月份的7679亿美元减至7635亿美元。您怎么看待中国减持美国国债这一举措?您感觉接下来,中国是应该增持美国国债还是减持?保持多大规模的美国国债对中国而言是比较合适的?

     应适当降低外汇储备中美元资产的比重

    第一财经日报副总编辑张庭宾(搜狐-崔萌/摄)

   

     张庭宾:在这个问题上,我们的观点一直是很鲜明的,从2009年7月份开始,当时我们就建议中国央行大规模增加黄金储备,与此同时认为不应该把美元资产的比重搞的太高,尤其是对于美国国债的增长进行控制。比较遗憾的是,后来美国国债增长速度非常快,前段时间达到接近1万亿美元的规模,在世界上已经遥遥领先其他的国家。随着时间的推移,随着美国金融危机的爆发,我们的声音引起了方方面面越来越多的重视,赢得了越来越多有识之士的共鸣,越来越多的人认为中国不应该再增加美国国债,应该增加黄金储备,同时在合适的时候要降低美国国债的比重,这个比重现在太高了,美元资产占全国外汇储备的比重现在大概在74%,在世界各国当中可能是最高的。

    主持人魏喆:其他国家大概是一个什么样的规模?

     张庭宾:像俄罗斯现在只有30%多,俄罗斯也是在一直增持黄金,他欧元的比重比较高。所以这个现象是一个好消息,实际上是我们盼望已久的消息,但是我们不希望是暂时性的偶尔的操作,如果说下个月又反弹回来了,不能够长期的坚持适当降低美元资产占外汇储备的比重,不能够长期坚持黄金和石油大宗商品的资产占中国外汇资产的比重,还是没有太大的意义。在这个当中黄金储备市场非常重要,因为这里面牵扯到货币本质的问题,负责没有黄金为中国的纸币资产进行保值,某种程度上就是说为中国的人民币作为抵押,为中国的纸币资产和保险,中国人民币的国际化是不可能走的太远的,到特别防范和注意美国可能会用黄金来进行一次货币洗牌,这是我写《黄金保卫中国》这本书最迫切或者最急切的一个动因。我比较担心美元会加速崩溃,实际上这次的美国金融危机,从2004年10月份以来,我的观点就是,认为它是一场美元的纸币危机,是货币危机。

     主持人魏喆:您通过哪些迹象来得出这样一个结论的?可以简单谈一下。

     张庭宾:简单的来说是比较困难的,主要当时的引发点在于欧元不断挑战美元,大家谁也没有想到美元会败退得那么快,一开始欧元兑美元达到了0.8,但是后来它迅速的反弹,一度达到了1.6,包括在04年的时候欧元的发行量第一次超过的美元,这个是大家都没有想到的。当然这里面有欧洲的经济更扎实,欧洲经济发展的原因,更重要的是因为美元衰退的太快了。我们当时从这里看到了危险性,后来在想会怎么演绎、怎么变化,我们认为从各方面来看,尤其各种战略因素来分析,美国国力在衰退,美元各种支撑力量都在衰弱,因此美国越来越的衰落、崩溃是大势所趋,这种情况下金融危机、货币危机就会接踵而至。

     美国金融危机是三个危机的叠加

   

   

     主持人魏喆:虽然经济危机以来美元一直在走弱,但是很多专家学者、经济学家也认为这是因为一国的货币总是和一国的经济实力相挂钩的,但是自从奥巴马上台以后,美国进行了一系列的改革,现在改革仍然在继续,未来大家觉得美国还会成为世界上综合实力最强的国家,可能随着美国经济的复苏和全球经济的慢慢好转,美元还会再逐渐的走强,您是怎么看待这样一个观点的?因为持这种观点的还是蛮多的。

     张庭宾:应该说在两三年之前我相信绝大多数人都是持美国不会发生金融危机,美国发生金融危机、华尔街投行10家会倒5家,这是不可能的事情,我们是06年初的时候讲美国会出现金融危机,而且时间点可能是在未来2年之内或者2年之后,实际上就是2008年前后。这里面有偶然因素,有偶然的运气在,实际上因为我们看到大的趋势,今天当大家都在说美元会复苏或者说美国经济会复苏,美国会重建他的信心,美国国力会重新崛起,这个就不能难解释了,因为在资本市场上真实总是掌握在少数人手里边的,一定是这样的,所以我认为美元重新崛起已经不具备条件了。首先对这次金融危机本质的认识我觉得很多人没有认识到位。这次美国的金融危机或者经济危机实际上是三个危机的叠加,第一个危机是从2001年以来,金融衍生品泡沫破灭的危机。第二个危机是更大的危机,是1971年以来,美元摆脱了黄金十年之后进行滥发所导致的美元泡沫破灭的危机。第三个危机,美国工业革命以来,由不断膨胀的欲望和需求所拉动的传统工业文明的模式已经破灭了,也是进入了一个衰退周期。因为道理很简单,人类的欲望和需求不断膨胀,在加速膨胀,但是人类已经进入了地球村时代,我们地球上基本上没有开发的领地,资源和能源的供给已经达到了它的巅峰状态,就是接下来会走入它的抛物线下落的区间。在这种情况下,欲望和需求极度的膨胀,供给达到顶峰在萎缩,产生巨大的矛盾,人们会为越来越少的资源进行越来越激烈和残酷的争夺。

     主持人魏喆:也就是说,无法用有限的资源满足人们无限膨胀的欲望。

     张庭宾:对,这样三个危机的叠加,美国根本就没有回旋之力,而且如果说要回旋的话几个条件他也都不具备,第一个条件,华尔街还是比较强大的,美国的国家信誉也好、华尔街信誉也在,可以搞出更大的泡沫,来去掩盖和替代金融衍生品的泡沫,实际上这是不可能的,因为金融衍生品的规模已经达到了518万亿美元的天量数字,现在有什么东西可以替代它呢?

     主持人魏喆:比如说现在美国正在倡议的新能源革命。

     张庭宾:新能源从产业革命角度来看,它的能量和它的潜力远远达不到IT革命的水平,在产业方面现在没有任何一个新的产业能够超过当年的IT,在货币和今年虚拟产品当中没有任何一个东西能够超过金融衍生品,华尔街的信誉也不在了,美国的信誉也受到很大的损伤,所以不可能制造更大的泡沫替代现在的泡沫。二氧化碳排放是他尝试的一个工具,但是这个工具显然是短期内不可实现的,其他国家对美国抱有越来越多的警惕,所以他转嫁危机也比较困难。我讲一句话,他在金融危机爆发之前都没有能够成功的转嫁危机,金融危机爆发之后国家信誉和国家实力都在急剧下滑的时候怎么可能转嫁危机成功呢。所以这种情况下,我们还是要看这种局面,这个东西一旦形成了这么一种势头的话,是很难被改变的,大势已成。美国的衰退还可以从更大的背景来看,因为现在的美国远远不是1945年之后的美国,1945年美国的GDP占全世界资本主义国家的66%,它的汽车站全球产量的84%,它的钢铁占全球产量的60%,那个时候美国在各个方面都是绝对领先的,现在美国的GDP已经下降到全球的23%左右,中国如果用可比价格来计算,我们的GDP也不是落后很多,实际上世界经济已经形成了多极化的局面。

     比如说美国的黄金,美国的黄金在二战之后占全世界存量黄金的75%,一半黄金都在美国,现在美联储黄金资产大概是8130吨,只占到全球存量黄金大概16.52万吨,占总量的4.9%。不仅绝对量在下降,相对量也在巨减。再比如说汽车工业,汽车工业是现在制造业的核心,汽车工业也暴露了很多问题。三大汽车公司已经凋零了两个。在国际政治上美国也发生很大变化,从二战之后,从法西斯手里边把各个国家解放出来,但是现在没有经过联合国的授权去打科索沃战争、打伊拉克战争。所以他在世界的口碑也不大好。因此在这种情况下还指望美元重振雄威,短期内能够变成一个强势货币,把欧元镇压下去,把黄金镇压下去,基本上不可能了。

     美国正步入“后青年危机”

   

   

     但是从未来长期的角度而言,在30年后美国有可能还成为人类文明的一个主体(如果人类能够度过未来20年内毁灭性灾难的话),从30年之后的中长期来看,我认为美国还是有乐观的成份,因为它毕竟是一个最年轻的民族。中华民族也有新生,有新的力量注入,在过去的100多年当中我们受到欺压,我们不断的振奋,我们不断的觉醒,我们不断的奋斗,有新的基因进来,美国如果将来遇到困难或者灾难,对他来说未必是坏事。实际上他可能是面对了一个后青年的危机,什么叫后青年危机呢?就像美国篮球巨星乔丹,他得天独厚,又特别有能力,可以在篮球场上获得5连冠,NBA5连冠的奇迹,毕竟他越来越大了,不能再维持原来年轻时候的姿态,所以这个时候他就会比较苦闷,他就要作出选择,重新定位自己。不是想干什么就能干什么,不是想得到什么就能得到什么,所以这个时候他要变得成熟,要从青年时代的肆意妄为,变成今天的沉稳和成熟,美国就在这个阶段,这个我觉得要在20年之后才能看到。美国度过后青年危机的时候,主要帮忙的是谁呢?是中华文明的复兴,中华文明某种程度上可以作为他的老师,因为我们在30而立、40不惑方面很有经验,我们这方面可以帮他度过这个难关。从中短期来看,我不看好美国,当然我相信在未来二三十年之后,如果我们能度过这一轮的危难,东西方文明会走入融合和共同突围的方向。

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