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【独家新论】中国股市癌病变?

中国资本市场不能与经济同步,有根源的冲突。
   6月股市下跌日超过4/5天数,比上月暴跌近25%;
   中国沪股跌入2600点上下,深股由万点进入4位数时代;
   中国社会发生60年不遇的变化,关键是洞悉和救治这种病变……

   引:2008是5000年一遇“中国年”。中国春节前,南中国遭遇100年不遇的“南国变天暴冰雪”;3·12,有发生空前的西藏拉萨骚乱事件;5·12,又遭遇100年不遇的汶川大地震;6月整月,又遭遇中国股市18年来青春之殇;6·28,又发生因一女生死亡而导致贵州罕见的“瓮安之乱”……然,中国经济依然30年不变的以全球各国没有过的超过10%GDP第一速度突飞猛进!
   中国名为一个年轻的共和国,“今年20、明年18”——这是所有人都想往、所有事物都向往的一种梦境,且是一代胜似一代帝王将相、多少人做着年轻、青春、美丽之梦!但股市财富演绎“今年20、明年18”,则是一出可怕、令人不堪回首、真实的惊世噩梦。然,这出噩梦正在2008年6月真实的在中国开始上演,创造了公元2008“5·12”一样的“6·10”举世震惊的噩梦!6月,是中国进入21世纪以来少有的一场财富灾难,股市财富由40万亿,猛跌到18万亿左右,这是中国炎炎夏日的一场暴冰雪……中国股市经过8个月的持续大跌,中国股市上证指数从6124点跌至今日的2700点附近,累计跌幅已经超过六成,跌幅远远超过出现次贷危机的美国,也已经超过了经济全面危机的越南,一举夺得了全球股市跌幅冠军。但官方一直还表示“有信心”,可这“信心”来自于哪里?又落实到何方?2008,“中国年”过半,中国人的信心、中国的信心、中国经济30年全球各国第一的突飞猛进、为何却让中国股市落花流水、稀泥糊不上墙?谁为中国股市的两三年河东、又两三年河西而承担责任?但3月3,尽开花;8月8,好吃瓜……
   2008年6月的中国股市,还没有到达病入膏肓的地步。但历史、甚至人类的5000年告诫我们,必须极早的发现、极早的对症下药:一是走向了高泡沫的反相,需要现实的新的实践支撑;二是与中国经济30过热为什么不能同步?需要向“改革开放”那样以新思维打开长期计划经济、人治经济的缺口;三是中国30年产业投资过热,适当向资本市场转换,中元升值考虑资本市场的温度;四是以经济高速增长,以资本市场回报来体现中国财富的增加;五是建树资本市场长期的生态环境,彻底剔除“政治股市”,回归国际资本的大环境。有了国际、国内两个资本市场的生态环境的支撑,中国股市就步向世界,前景无量!否则,病入膏肓举世也无人能治。
   “分红”与“上涨”,是全球资本股市存在的两大“生态环境”,若两者都败了,那么股市还有存在的历史必要吗?
   (凸)
、中国经济是连续30多年、全球唯一高速发展的国家。
   6月20—30日,又是连续7个下跌日。6月 27日,沪综指收报2748.432点,收盘跌5.2%,深证成指收盘9436.21点,跌5.63%。两市跌至近17个月新低。沪综指是日连破2900、2800点整数关口,最低下探至2723点,再继6月上旬10连跌之后、又连跌7天。6月30日6月的最后一天,深沪继续下跌,又创下2693.4的新低纪录。中国股市找不到底在何方?更找不到出路在何方?
   6月17日,沪指失守2800点,当日跌幅高达4%以上,沪深成指双双创下“十连阴”“十面楚歌”的历史新纪录。18日中国两股指升5.24%,19日又大跌6.54%……中国股市进入近20年不遇、炎炎夏日中反常的残酷冬季。
   6月16日,中国股市继续下跌,比上个交易日下跌1%,是连续第9个跌日。
   6月13日,中盘再续下跌一度曾跌破2800点,到下午收盘上证综指2868.80点,跌3.00%;深证成指收盘9936.73点,跌3.90%,创出中国股市自2005年以来的第八个连续跌日。这八天来,创下中国股市十数年来最大跌幅,九天累计跌去近15%(实际下跌14.84%),是中国股市10数年历史上的超级地震。环境,环境,还是环境的根源问题。改革开放30年以来,历来的一切都有赖于“中国政策”特色的人治权力,从国家党派到行政执行,怎么能适应全球大同的市场经济呢?说什么股市建树“市场”环境,这是与中国党、政府制度所完全、严重悖论的。
   6月12日,沪深两市继续低开,到这天盘终上证综指干脆跌至2957.53点,再跌2.21%;深证成指收盘10340.14点,跌1.13%。
   6月11日,上证收盘综指报3024.24点,创下2007年10月15日的历史新纪录6000点以来,整整跌去一半的距离。
   到6月10日,是中国股市连续第5天下跌、又创下下跌的一个崭新历史纪录。这天,沪深两市大幅低开,上证综指开盘3202.11点,跌3.83%,直接补全“印花税”所有的缺口;深证成指开盘11212.84点,跌4.44%。午后一路继续下跌。到下午收盘,沪深两市普遍向下,上证综指收盘3072.33点,跌7.73%;深证成指收盘10765.91点,跌8.25%。这是中国股市自2007年2月16日首创3000点以来,2008年6月10日中盘再次回到3000点的一次历史记录。
   (凹)、这是继2008举世5·12之后,中国社会遭遇的又一场6·10超级地震——象所有的地震都一样会余震不断。这一震,中国股市从原有股市总市值40多万亿的中国财富,跌去一半、现在只剩下近20万亿了。令全世界举世不解、匪夷所思的是:只有年轻18岁青春韶华的中国股市,为什么不跟着繁华的中国经济同步前进?为什么中国股市总是演义今不如昔、开历史的倒车?现将近20年中国股市的几个重要阶段数据、历史的几个剖面也展现给人们:
   1990年12月19日:99.98点
   1992年05月21日:1000点
   2000年07月19日:2000点
   2007年02月16日:3000点
   2007年05月09日:4000点
   2007年08月23日:5000点
   2007年10月15日:6000点
   中国股市7次暴跌:
    1、1992年5月-1992年11月 1429点跌至400点,历时5个月,最大跌幅达72%。
    2、1993年2月-1994年7月 1553点跌至325点,历时18个月,最大跌幅达79%。
    3、1994年9月-1996年1月 1053点跌至512点,历时16个月,最大跌幅达51%。
    4、1997年5月-1999年5月 1510点跌至1047点,历时24个月,最大跌幅达30%。
    5、1999年6月-2000年1月 1756点跌至1361点,历时6个月,最大跌幅达22%。
    6、2001年6月-2005年6月 2245点跌至998点,历时48个月,最大跌幅达55%。
    7、2007年10月-2008年6月 6124点跌至2729点,历时8个月,最大跌幅达55.6%。若是中国经济也这样反复,又是一种什么景象?
   这是近20年中国股市的发展历程。也是中国股市不能与中国经济殊途同归、与国际资本市场严重悖论的根源——股市“讲政治”。资本市场“讲政治”,就永远无法与国际市场融合,无法从国际资本市场获得源源不断的资本与生态环境的根源建树。2008年4月25日,刚刚执掌中国金融帅印、负责金融事务的国务院副总理王岐山亲赴证券、基金“前线”了解资本市场对股市的意见了解情况时,王岐山告诫一众基金经理“基金也要讲政治”,要求各大基金在现时情况下,不能做出危害股市稳定的投资决策。这是中国金融市场第一次明明白白的“讲政治”,而这种“讲政治”正与全球的金融、证券、股市相根本悖论。“讲政治”股市,令全球资本市场恐惧而避之千万里之遥,更与全球股票市场“趋利”本质所根本冲突。
   据中国央视《经济半小时》联合搜狐网、和讯网、东方财富网等一项自2007年1月1日到2008年6月初的调查显示:92.51%的中国投资者亏损,盈利的4占4.3%,勉强不亏的占3.15%。在亏损者当中有59.98%目前亏损,占其金融货币财产的50%以上,这就是说有相当一部分参与股市的股票变成了“负翁”。是2007年10月中共“十八大”决议增加中国公民的财产性收入成为泡影,反而成了吞噬公民财富的“吸血鬼”——成为“纵做鬼,也幸福”的今日人间笑话(见08年6月6日,山东《齐鲁晚报》第A26版“青未了”副刊、山东省作协副主席王兆山《江城子•废墟下的自述》“词二首”)。
   据数据显示,在中国股市连跌的十个交易日里,A股市场蒸发超过10000亿元的市场总值,这就意味着每一位投资者平均每天损失超过1万多元。中国股市从2007年10月的40多万亿总市值财富,现在跌到不足20万亿。下一步将何去何从?美国联帮政府携手欧洲政府、金融界数次来挽救“次贷危机”,可由谁来挽救新兴的中国股市?
   、中国股市为何一跌返回三年多?
   中国A股指数10日创下2007年2月份以来最大单日跌幅,投资者对全球油价发疯、中国通货膨胀以及中国人民银行(PBOC)上调准备金率1%决定做的迅速出反应。另外,一项大型首次公开发行(IPO)的前景也给市场造成了压力。
   最新一次准备金率上调的力度令许多人感到意外,在投资者考虑大宗商品价格不断飙升对中国企业界的影响之际,这将令市场心态更为谨慎。这一最新举动距离上次调高准备金率不到一个月,表明政府的紧缩行动仍在进行之中。同时,这也反映出市场对5月份M2货币供应量增幅可能在4月份16.9%的水平上加速的担忧。
   在整个亚太地区,不断上涨的价格越来越成为市场担心的因素。在这种情况下,尽管已有初步迹象表明食品价格上涨有所减缓,中国政府可能仍将对通胀保持警惕。11日中国国家统计局发布数据显示,5月份中国工业品出厂价格同比上涨8.2%,涨幅比上月加快0.1个百分点,比去年同期加快5.4个百分点。预计5月份的消费者价格通胀将有所减缓,但中国将可能在石油、电、煤炭、钢铁和劳动力成本上升,可能导致中国结构性核心通胀成为事实。
   、一日暴跌近8%?
   5·12的经济余震依然不知何时能了结,投资者也开始担心08年剩余下半年时间内企业盈利前景,特别是油、电、煤所带动通胀会成为中国什么样的历史困局?2008年第一季度,由于外部经济增长放缓,通胀不断加剧,原材料成本日益上升,中国国内上市公司税前利润同比增幅降至17.4%,低于2007财年的49.4%。亏损公司所占比例则增长一倍,从2007年的7.5%升至15.4%。近来A股市场走软本身也起到了放缓业绩增长的作用,原因是投资收益下降。国际传来,中国政府答应将取消对燃油的价格补贴,未来一段时期中国电价、油价、煤价管制与松动怎样合理进行,以及退税和月度补贴怎样实施等影响投资者的方向。
   上海股市10日创一年来最大单日跌幅,此前中国当局周末期间将银行准备金率上调100个基点,这是今年第五次上调。目前的准备金率为17.5%。而国际社会也将进入由减息转到加息的相反周期。上证综合指数收盘下跌7.7%,收于3,072.333点的14个月新低。据路透社(Reuters)报道,530多只股票跌停。香港国企指数亦暴跌5.3%,收于12,803.89点。

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