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[zt]迫在眉睫,“风暴眼”临近!(2016 09)

股事:迫在眉睫,“风暴眼”临近!

   一切皆有因有果,所谓必然中的的偶然,偶然中蕴含必然。股事之所以能够在趋势研判上有所心得,在金融大事件的预测和判断上能够基本不出大的偏差,而且在过去的3年里,能够比较准确的预测了很多重大金融趋势变化。如之前博文所说,股事不是算命先生能掐会算,况且趋势是掐算不出来的,股事也不是那些那些哗众取宠、雷人雷语的“专家”。

   股事仅仅是个趋势的研究者,关注股事博客、微博公众号的朋友中,很多是从开始关注至今的,之所以如此,除了股事“侥幸”准确预测过多次金融大事件,“侥幸”没有犯过什么大错误外,最主要的原因是,股事本着客观公正的态度,说真心话、说实话,而非投其所好、随波逐流。很多人可能注意到,股事博客的自我简介里的一句话:“明白准确的真实表达远胜于含糊其辞的华章”, 从一开博一直保留至今,这也是股事的座右铭,时时提醒自己:“实事求是、客观公正、去伪存真、真实表达”。

   当然,因为众所周知的原因,现在在表达方式上不得不更加含蓄,好在老博友们了解股事的思路。

   除了本着客观的态度外,准确对趋势做出判断还有另一个重要的原因,就是抓住大棋局的脉络,从大棋局的主线进行分析,一切皆有必然了,很多看似偶然的事件,其实都蕴含着大棋局、大趋势的必然。

   今天扯得有点远,借题发挥,本文也有点长,但很重要,希望大家耐心看完,以后尽量写的简短一些,自己也不至于很累,也不至于耽误大家太多时间。

   股事的思路其实就是大棋局的逻辑,沿着大棋局的主线推演趋势,看似零星、孤立的因素都可以在这个主线下串联起来。为此,很多微友问及大棋局的步骤、阶段,股事(公众号:股事)在7月写了一篇《大棋局的节奏》简单介绍了一下,但那仅仅是对大棋局中盘阶段的简单介绍,大棋局的早盘布局和尾盘收官并没有介绍,原因如上,现在还不便详细说明。

   而我们现在所处的是最为关键的中盘第三阶段的开启前夕,也是博弈最为激烈的阶段。正如预期,来自各个方面的压力正不断施压着泡沫,吹了多年的泡沫,在近几年、尤其自去年开始的进一步吹大房地产泡沫情形下,中国这个人类历史上最大的泡沫——房地产泡沫,以及由其伴生的债务泡沫、货币泡沫、汇率泡沫等,目前已经岌岌可危了。

   前面博文已经介绍过很多了,外部压力已经开始准备“亮剑”,在经过大半年的再次加息预期下,我们的泡沫更大、更脆弱,而泡沫的防护墙——外汇储备却在持续下降,泡沫的防护能力不断降低。

   外部的压力主要来自于对美联储再次加息和持续加息的预期,在“焦点时刻”即将临近之际,美联储适时拿起了这把利剑,前天耶伦的讲话已经清楚表明了美联储即将加息,开启持续加息的第三阶段,对此上一篇博文做了详细的分析。另一个外部压力因素也在大多数人不注意的时候,开始悄然登场,其实这个因素是和美联储加息预期相关联的:

   ——【美元Libor飙升至7年新高】随着相关监管改革将于10月生效,美元3个月期伦敦银行间同业拆放利率(Libor)飙升至2009年以来的最高水平。

   中国企业发行的美元债券中很多是以Libor为基础来定价的浮动利率,Libor利率走高将会令中国的外债成本增加,给还债和继续借贷的计划带来压力。

   据彭博社的数据,中国企业共计有5851亿美元外债。美元Libor的适时突然飙升,此时此点,完全合乎大棋局的节奏。要知道,中国很多房地产企业在人民币高位强势阶段大量借入美元外债,外债成本如果持续升高,直接对国内流动性起到抽离作用,直接增加房企的资金压力,也就对房地产泡沫形成挤压。

   有内有外,才有因有果,华尔街共济会最擅长的就是利用内部时机、内部因素。美联储之所以在下半年至年底期间启动加息阀门,是因为一直在看着某国的状况下单的,时机成熟了自然会“亮剑”。

   维系房地产泡沫的三大支撑是:宽松的流动性、低利率、政策心理预期。流动性方面,5月后,货币政策转向,流动性开始趋紧,M2持续下滑,由前几年的20%的增速,下滑到13%左右,3月后快速下滑,7月已经接近于10%的大限,这是对房地产泡沫赖以维系的最大威胁,是对房地产泡沫的最大压力。

   维系房地产泡沫的另一个重要因素的低利率,房地产本质上其实就是债务问题,影响债务泡沫的最大因素的利率,如果利率持续高企,债务违约将大幅飙升,债务泡沫无法持续。过去的近3年时间,我们一直是强调的降低企业融资成本,其实就是降低实际利率。过去几年我们大幅增加进口粮食、加之石油、原材料大宗的暴跌,都给我们提供了低通胀的环境,为低利率创造了条件。但是,低利率并没有激活企业的活力,反而企业的贷款意愿持续下降,M1和M2的剪刀差越来越大,企业宁可把钱存在银行接受低利率,也不愿贷款再生产。

   说到本质上,低利率其实是在保房地产泡沫,也为去年至今的一二线城市房地产的“最后疯狂”提供必要的利率环境。

   棋局已经临近“焦点时刻”,房地产的饕餮盛宴即将落幕,最后的疯狂已接近尾声。看着各地市民无不在谈论买房,无不谈论房价,买了房的无不赞赞自喜。股事最近出了趟差,去了几个城市,无论亲朋好友还是同学同事,都在谈房价、谈买房,所有的群里经常说到的也是买房,似乎现在不买房就再也买不到了似得。这几个月房价上涨最快的苏州和合肥。这两个城市是在房价上涨榜单上的,感觉几乎所有人都毫不怀疑房价会涨,所有人都不相信房价会跌,认为即使跌也会像以前那样长得更高。有个出租车司机对股事说,他老婆天天骂他,埋怨他不买房,股事问他,你现在没有自己的房子?租房住吗?结果他说他现在已经有两套房了,只是看着房价天天涨,房子越来越值钱,放在银行却没多少利息,急呀,还想再买。

   今年初,为炒作一线城市楼市,各地降低首付,其实就是鼓励居民个人加杠杆、增加负债,低利率是实现这些目的的基础条件。

   大棋局进入目前最关键的时刻,房地产泡沫最具杀伤力的三把利剑已经具备了两个,社会流动性在收紧,M2增速已经快速跌至10.2%;对房地产的政策预期已经在打破中,财政部长的“义无反顾的推进房地产税制改革”的表态,明确了房地产税将很快推出,不动产统一登记2017年完成,意味着2018年房地产税将推出实施,对此政策的预期现在正在增强中。

   最为重要的利率因素现在成为了关键,也许是最终刺破房地产泡沫的那把利剑,是压垮房地产的最后那根稻草。利率因素必然不会缺席,将很快登场。

   如何登场呢?这时通胀就将浮出水面。通胀一旦高企,利率必然高企,更别说那些专家期待的降息了,姑且不说汇率不答应,通胀也将不答应。通胀一旦形成持续走高的态势,实际利率马上就会跟随上涨,甚至在汇率和通胀双重影响下名义利率也存在上调的可能。那样房地产泡沫和债务泡沫赖以生存的低利率环境将不复存在,泡沫也将破掉、流动性也将收的更紧。 什么泡沫都可以归结为房地产泡沫的一部分,房地产泡沫是一切泡沫之祖。房地产泡沫破,什么泡沫都得破。通胀正成为了大棋局此阶段最为关键的因素,成为“风暴眼”。

   那么,在大宗低迷、经济增速持续走低、实体经济亏损扩大、内需不足的情况下,通胀如何走高呢?

   我们知道,影响CPI最重要的是食品和大宗的价格,大宗里基础原材料受经济影响很难走强,但石油价格确是对通胀影响巨大,我们知道,我国的油价可是不管经济低迷不低迷,总是跟随国际原油价格上涨的。石油价格直接影响着通胀水平,是影响通胀的最重要因素之一。

   华尔街一直是操纵国际油价的黑手,如果什么人非要说原油价格是受国际需求影响,那也没错,关键是需求仅仅是影响油价,而华尔街是左右操控油价。这时可能又有人说这是阴谋论了,没错,这是阴谋阳论,这是几乎公开的秘密。

   自布雷顿森林体系瓦解后,美元需要寻找新的锚地,在美国承诺确保沙特王室政权安全后,中东石油在美国石油代言人沙特的主导下,成为美元的载体,石油美元一直延续至今,这是美国美元的金融生命线。

   为大棋局的需要,为急需吹大某国泡沫,为打击处处作对的普京俄罗斯,遏制俄罗斯的军事实力,华尔街再次制造了石油大最惨烈的下跌,从107美元直接跌到26美元,俄罗斯等严重依赖原油出口的国家纷纷爆发经济金融危机,很多过去富裕的国家社会动荡、政权不稳、民不聊生。如果不是普京的英明和超强的领导能力,恐怕俄罗斯也不会平静的度过危机,普京的政权和支持率也不会如此稳定,当然这也与俄罗斯的民族个性有关。

   制造这次石油暴跌的主角当然是华尔街的代言人——沙特。沙特在中国经济增速开始下滑,大宗商品持续下跌,世界经济因中国和欧债危机而对石油需求低迷的背景下,开足马力生产石油,理由很冠冕堂皇:为应对页岩油的威胁,夺回被页岩油的抢占市场份额,以自己的低成本抢占市场份额。

   说白了,就是打价格战,直至把油价从100多美元打到26美元。从去年开始,这个趋势有所转变,华尔街看到通过打压油价一时很难把俄罗斯压垮,而棋局已经进入到令美国不得不开始全力针对其最主要的目标国上了。

   今年元旦刚过,1月22日美国就承诺解除对俄罗斯的制裁,把精力开始集中打亚太地区。这意味着国际油价将面临转势,果然,国际油价在2月11日创出26.05美元的最低价后,开始持续上行,目前在47美元。

   如果要刺破某国泡沫,使其利率上行,必须推高其通胀水平,而输入型通胀是一个有力的推手。

   今年上半年我国原油和天然气进口依赖度创历史新高,原油和天然气进口量分别占总消耗量的64%和35%。而恰在此时中国原油产量创新低,7月跌至五年新低,中国7月原油产量同比下滑8.1%,至1672万吨。华尔街日报称,中国石油产量可能已在去年达到约430万桶/日的峰值。这具有全球性的重大意义,包括随着中国扩大进口来满足国内需求的增长,原油价格可能将逐步上升。

   华尔街肯定不会闲着。在4月多哈石油产量冻结会议上各产油国开始讨论冻产问题,6月OPEC会议也在讨论限产冻产,可是沙特总是找各种理由使冻产协议难以达成。这时美国突然翻出15年前的911事件,英国《独立报》报道:美国政府将在今年6月决定是否公开国会“9.11”恐袭调查报告中从未公开的其中28页机密文件,内容可能涉及沙特阿拉伯与施袭的恐怖分子之间的关系和揭露劫机犯的背后金主。

   很多人会说,这是因为沙特和美国因伊朗问题、叙利亚问题、甚至是南海问题的分歧,美国在敲打沙特。美国在伊朗问题和叙利亚问题上的做法需要沙特的同意吗?不是该怎么做就怎么做了嘛?美国怎么做是不需要沙特同意,相反,如果沙特不按美国的步调走,美国当然要敲打沙特了。沙特在石油冻产问题上的出尔反尔、推三阻四,使得冻产协议始终无法达成,这是否影响了华尔街的棋局步骤呢?

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