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中共地方債務的變臉戲法

伍凡短评 ( 8 ) 社保基金认购地方公债的陷阱 (附录音)
   
   http://www.chinaaffairs.org/gb/detail.asp?id=148095
   
   

   
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   伍凡評論第440期 中共地方債務的變臉戲法
   
   
   
   2015-04-03
   
   
   
   各位聽眾好,現在是《伍凡評論》第440期,今天我要講的題目是「中共地方債務的變臉戲法」。
   
   
   
   被稱之為改革開放以來規模最大的、切入最深的地方債務的審計工作,在2013年花了四個多月的時間進行審計,它的結果被當做重要機密,不能亮相。據知情者透露,地方債務的數額大大超出了中共的預期,害怕公佈的結果會引起社會動盪。
   
   
   
   在年2014年10月29號,《財經》雜誌刊登了中共人大財經委副主任尹中卿的文章,它的題目叫做「一些地方政府實際已經破產」,下面我就對中共的地方債務狀況做一些分析。
   
   
   
   地方政府債務己達30萬億元人民幣
   
   
   
   什麼是「地方政府債務」?地方政府債務主要由三個部分組成,地方政府負有償還責任的債務、負有擔保責任的債務和其它相關的債務。中共當局到現在還沒有完整的公開地方債務的數據,究竟中共地方債務有多少呢?下面我從網路上查到的,幾個有出處來源的中共地方債務的數據。
   
   
   
   第一、3月27號中共財政部部長樓繼偉在2015年「鰲亞洲論壇」會上講,中國現在有10萬個發債主體,有的城市是財政發債、交通廰發債,可能有5、6、7、8個廰都在發債。樓繼偉表示說10萬個太多了,甚至在鄉一級都有,還有在這之外搞一些融資平台發債。所以這樣算起來加在一塊是10萬個左右。樓繼偉繼續講,整個地方政府最重要的償還的債務責任是12萬億到13萬億之間。
   
   
   
   按照他的說法那就是說每個發債主體欠債了1.3億人民幣,而這個還僅僅是2013年6月的中共官方的統計,又將近2年過去了地方債務又再急遽的上升。
   
   
   
   其二、在今年的兩會期間,中國社科院金融研究所研究員劉煜輝指出,中國地方債務的黑洞恐怕已經突破了人民幣20兆,那已經處於失控的狀態了。
   
   
   
   其三、2013年10月15號,渣打銀行公布了最新的研究報告,它預估這個數字或許超過了24萬億人民幣,約占大陸的GDP的4成、40%,是2010年中共官方預估的地方債務的2倍。
   
   
   
   其四、中共在2013年12月13號閉幕的經濟會議之後,上海交通大學、上海高級金融學院副院長金融學教授朱寧他估計,中國的地方債務在25萬億到35萬億之間這個譜。
   
   
   
   其五、2014年法國興業銀行估計,中共地方政府的債務是25萬到35萬億人民幣。
   
   
   
   其六、香港《南華早報》中文網2014年8月19號報導,全國人大常委、中共人大財金委副主任尹中卿在接受《中國經濟週刊》採訪的時候表示,2011年3月到5月、2013年8月到年9月,中央審計署曾經2次組織全國審計機關,對地方的債務進行全面審計,結果表明截止到2013年6月底,全國的省、市、縣、鄉四級政府地方債務是17.89萬億元。但是和一些地方官員座談的時候,又了解到審計署2次審計,只是摸清了地方債的底數而不是實數,許多地方往往還有一些比較隱蔽的債務並沒有全部審計到,地方債務的實際規模可能比審計的數目要多出一倍左右,目前地方債務的實際規模很可能超過30萬億元。
   
   
   
   所以有人說,中國的地方債已經完全失控了。我認為,現在中共地方政府債務,在30萬億之譜,是可信的。那麼如果,按照30萬億人民幣地方債務來計算的話,中國在國外的海外儲備,3.8兆美元的就完全給吃掉了。
   
   
   
   2015年中國將有2萬8,000億人民幣的地方債務到期了
   
   
   
   那我們要問,2015年中共地方政府要還債的債務是多少?也就是今年到期的債務你要還了。那麼根據去年底,在北京舉行的「穆迪2015年信用研討會」的預測,2015年中國將有2萬8,000億人民幣的地方債務到期了,這對地方政府來講是十萬火急的大事,你怎麼去解決?中共已經看到,地方債務最近兩年半是急遽的上升,增加了70%。
   
   
   
   它由三個原因造成,一個是地方政府負有償還責任的債務增加較快。第二部分是地方和行業債務負擔較重。2012年底,3個省級、99個市一級、195個縣一級、3,465個鄉級政府,負有償還責任的債務率超過100%。
   
   
   
   第三、是地方政府性債務對土地出讓收入的依賴程度很高。2012年,有11個省級、316個市級、1,396個縣級政府承諾,以土地出讓收入來償還的債務餘額,占到了這三級政府的一類債務的餘額的37.23%。上面,我是把能從網上找得到的一些中國地方政府債務的資料都提供給了大家。
   
   
   
   2014年,中國需要償還的利息是10萬億人民幣
   
   
   
   那麼,英國《金融時報》駐北京的記者金奇(James Kynge)他寫了篇文章,他說:2014年,中國需要償還的利息是10萬億人民幣,相當於1萬7,000億美金。這樣一個數字,光是利息不是本金,是利息,要比印度全國的GDP要低一點,印度全國的GDP是1萬8,700億美金,但是遠遠超過於韓國、墨西哥和印度尼西亞這些國家的GDP。而這其中呢,中共的地方政府債務的利息就占了相當大的比例。
   
   
   
   前兩年,中國的金融系統發生錢荒,很嚴重。央行放水,各個地方銀行搶錢,它的關鍵是什麼呢?關鍵是地方政府沒有錢,中小企業缺錢,到處伸手要錢,到處去借錢,就把隔夜的拆帳利息大大的提高了。
   
   
   
   地方政府現在有兩個無底洞:過去的債務,現在的財政支出
   
   
   
   那麼中國現在金融出了大問題,中共政權揹負著最大的債務,並且還是個無底洞。地方政府現在有兩個無底洞,一個是地方政府過去的債務,30萬億,現在幾乎是沒錢歸還。另一個,是地方政府現在的財政支出,要供養上千萬名的地方官僚和公務員,可是地方的稅收入不敷出,債務是過去的,財政是現在的,這兩個問題都解決不了。
   
   
   
   所以李克強就擔憂中國經濟,它的道理很簡單,他非常擔憂,在哪裡呢?全球金融危機之後的借貸爆炸,令中國的債務和GDP的比例爆炸。在過去的7年裡邊,中國的債務和GDP的比例,就在幾年之間從120%上升到200%,也就是說增加了70%,上面揹了這麼多債,
   
   
   
   地方政府剝離債務的各種手段
   
   
   
   第一,地方政府轉嫁風險,中共地方政府的債務就好像個定時炸彈,阻礙著中國的經濟發展。因為它和許多的經濟領域密切相關,那麼地方政府為了轉嫁風險,開始對地方債剝離成為企業債,這就導致了地方的企業破產潮開始。
   
   
   
   地方政府要對2014年12月31號以前的地方債進行清理,目的是要切割政府債務和企業債務,而這個操作的人就是各個地方政府的財政部門,通過PPP(政府和社會資本合作)的模式,把政府的債務轉為企業債務,那麼就可以按照「公司法」對企業破產重組。一旦按照「公司法」來處理的話,那就把政府的債務完全由破產的企業來承擔。
   
   
   
   第二,地方債變成一個銀行理財產品,這個風險轉嫁給老百姓。當地方巨額債務在發行時,有些變身為銀行理財產品,最終由老百姓去購買。去年5月30號,中國《時代周刊》披露了地方政府把債務轉嫁給老百姓的一個秘密,中共投資拉動經濟的增長模式,投資的回報率往往會低過於資金的成本,所以支出去的錢很難收回來。銀行也知道這樣的情況,所以它就把這個債權賣給了信託公司,也就影子銀行,接盤的這些影子銀行、信託公司呢為了逃避風險就把這些債權打成一個包在出賣。這樣的做法和美國的房地產貸款變成了金融產品行銷全球的做法是一模一樣的,結果美國那樣做法引起了全球的金融危機,而中國因為是由共產黨控制,它把這個秘密封包,關了起來不讓大家知道。
   
   
   
   第三,地方政府提前徵稅,壓榨地方企業。中國的一些資金緊張的地方政府開始要求鋼鐵企業預先繳納未來兩年的稅收,而鋼鐵企業在傳統上來講,一直是中共地方政府的搖錢樹,中國鋼廠的產量占全球鋼材產量的一半,過去地方政府就靠這個搖錢樹來過日子的。但是由於中國的經濟持續下滑,2012年,中國大型鋼廠的利潤,同比下降了98%,你想想看幾乎沒有收入了,虧損鋼廠的虧損額增加了7倍。
   
   
   
   儘管如此,在中國的北部和東北部的一些地方政府強迫這些鋼鐵企業預繳兩年以後的稅收,如果有一家鋼鐵企業在2012年沒有實現應該繳納的利潤,那麼地方政府就可能要求它提前繳納2013年的稅收,如果你2013年的稅收還繳不上來,它要你繳納2014年的稅收,那這樣的做法不就是殺雞取卵嗎?把鋼鐵企業殺死了。
   
   
   
   所以到了2014年中國的地方鋼鐵企業,每生產一噸鋼的利潤,只有達到1斤大白菜的價格。1斤大白菜是2塊5毛錢人民幣,可是其中你要消耗掉幾噸的焦碳和幾噸的水和相當數量的電力,還有製造的霧霾,你最終得到的結果只有2塊5毛錢。這就是中共專制獨裁政權下的經濟生產和稅收的關係,地方政府為了維持它們的收入,它是不顧一切的。
   
   
   
   中國經濟的GDP的連年下降,中央政府的稅收年年增加
   
   
   
   中國經濟的GDP的連年下降,在這個時候中央政府的稅收年年增加,這是非常奇特的,也很矛盾的,它用什麼辦法能夠增加呢?就是「營改增」的稅制改革,什麼叫營改增?就是營業稅改成為增值稅。
   
   
   
   根據中共官方媒體2015年1月9號的報導,2014年中國各級稅務部門總共收入是10萬3,768億元,比上一年增加8.8%。可是當年的GDP只有7.5%,稅收增長的速度超過了GDP增長的速度。那麼2015年將要把營業稅改為增值稅,它要增加更多的稅收,中共現在正在進行營改增這樣的稅制改革。
   
   
   
   營業稅和增值稅是中共兩大主要稅種,營業稅由地方來徵收,是地方第一個大稅種,是地方政府主要收入的稅種,並且不和中央政府分成。那增值稅是由國稅局來徵收,增值稅大部分歸中央政府。
   
   
   
   營改增的意思就是以前繳納營業稅的項目改成繳納增值稅,營改增以後,地方政府的收入減少,地方政府原來營業稅的稅收的4/5,將被中央政府拿走,這樣地方政府的財政收入就會遇到了極大的問題。
   
   
   
   據了解,目前中國全國的財政支出當中,地方政府的支出占85%,但是地方政府的收入只有53%,那另外沒有收入的30%的支出從哪裡來呢?就由各種不規範的資產負債或中央轉移支付,還有一個是增加各種各樣名目的地方稅種來增加稅收,最後倒楣是地方企業。
   
   
   
   地方債務轉化成地方公債 -- 變臉戲法
   
   
   
   為了要解決地方政府收入減少而不要去歸還這個巨大債務,那麼中共採取的辦法,現在正在進行中的辦法,也就是把地方債務轉化成地方公債,我稱它為「變臉戲法」把臉譜變了。
   
   
   
   地方自行發債試點,是從2012年開始,現在已經進行第四個年頭,2014年5月21日中共財政部發出一個通知「2014年地方政府債券自發自還試點辦法」,經過國務院的批准,2014年,上海、浙江、廣東、深圳、江蘇、山東、北京、江西、寧夏、江西、青島省等地,以地方政府債務來試點,自發自還,你自己發公債、自己還你的債務。

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