百家争鸣
[发表评论] [查看此文评论]    謝田文集
[主页]->[百家争鸣]->[謝田文集]->[美国会赖帐拒不偿还国债吗?]
謝田文集
·不许涨价的奶粉和不许降价的房子
·古老的智慧解决当世的危难
·Ancient Wisdom for Modern Predicaments
·华尔街的金融危机和董奉的杏子生意
·风暴卷过看雷曼:真诚和善良有冲突吗?
·世界警察被诱惑下水 谁来救美国?
·羞答答而又赤裸裸的土地流转
·全球金融危机 中国离“最大赢家”有多远
·透过拉曼光谱看体育的世界
·危机中的清道夫与转机咨询
·威叟船长的美味德拉华螃蟹
·中国经济的大幕正在拉开
·谦虚使人进步的真伪与对错
·集装箱、檀木箱和箱子内外的智慧
·波士顿茶会和中国过渡政府纳税
·乱世之中我们信什么和相信谁
·越高级的骗子越成功的背后
·零八的赚钱诉求和零九的平安理念
·骑虎难下虎的在朝与在野
·中共6.8%增长率遭质疑 专家:“裸泳者”尴尬现身
·穷人借钱给富人带给世界的麻烦
·天堂后花园里神仙的呼唤
·世界经济危机的终极根源何在
·美国抄底和还富于民的难为
·经济学博士和他卖拉面的父亲
·现在世界上究竟谁对不起谁
·算钱赚钱和决定命运的数学公式
·集体减薪大锅饭的好处和坏处
·钱的价钱的涨落和美联储的弹药
·谋求美元的终结和囤积美元
·美国人要饭和中国人高兴的时刻
·红色贵族谢幕和与狼共舞的成本
·中国的统计数字怎样才完美
·信用卡在中国和美国的妙用
·高管年薪应该是50万还是一块钱
·中国人为什么不应该仇富
·保罗·克鲁格曼怎么不懂中国
·中国人的话语权和金质小号
·七年之痒与十年之昧
·味素味精和世人保鲜的努力
·金砖四国的成色和内应力
·金砖四国的成色和内应力
·奥巴马应该学学法轮功
·引导大象和领导经济的人们
·中国智库的救命和致命之处
·阿凡提的谶语和种的金子
·力拓案的认知误区和后遗症
·3500元的吉它和350万双眼睛
·国有企业竞购国有土地的荒唐
·政府败家赔了钱应该怪罪谁
·再劝美国总统奥巴马先生
·中国模式的最不坏与最不好
·睡着了的暴政和忙碌的道学
·美国预测家在中国的新发现
·发展的硬道理和经济的没道理
·法国酒庄易手和下蛋母鸡截喙
·身在道中勤勉扶轮的人们
·整齐划一之美与中国制造之累
·美国的分田地和财富的流转
·中国看美国时的雾里看花
·海归博士自弑迷在什么地方
·索罗斯的中国观和颜色革命
·陪床保姆和娼妓的经济学研究
·传九退三对中国有什么好处
·国进民退现象的本质与后果
·钱学森之问与人人答非所问
·世界末日来临前准备些什么
·哥本哈根睨墙与人类的小我
·中国政府为什么如此的害怕
·山姆大叔居然更关心中国人
·浮躁的国民如何赶超别人
·华尔街灭火和中国经济崩盘
·起临进退维谷 坐拥四面楚歌
·中美经商语录和卖灵魂行善
·德意志的智慧何在?
·中国房产三证和美国的无证
·中国为什么不抛售美国公债
·美国和中国的真假帝国主义
·人们喜欢做、能做、和该做的事
·舍得与舍不得让百姓富起来
·谷歌中国事件的回声和后效
·富豪和悍马并购的战略失策
·雅卡山空洞和鄂尔多斯空城
·高球名人赛中普通人的故事
·中国的变富和人民币的价格
·封侯者的册封令和保护伞
·上海世博对中国的最大益处
·蜗居内的挣扎和权力的挥洒
·希腊和中国的真假共产主义
·为什么非要市场经济的地位
·滑稽而荒谬的中国房地产税
·郭台铭的商道与中共的王道
·举国体制踢足球到底行不行
·中国资本积累该不该受苛责
·美国金融改革缺失重要一环
·外晒汉字和内秀白脸的赏析
·倘若吉米‧霍法生在当代中国
·中国房地产成了社会的毒品
·学位门触动人们心中哪根弦
·中国经济的数据需要保密吗
·新黄海海战的经济民意背景
[列出本栏目所有内容]
欢迎在此做广告
美国会赖帐拒不偿还国债吗?

   美国会赖帐拒不偿还国债吗?

   美国会赖帐拒不偿债吗?对这个问题,有人忧心忡忡。图为两年前纽约中城的国债债务钟,当年联邦赤字突破万亿美元;而到今年6月,美国国债总额已逾14万亿。

   中国是美国最大债主的卫星上天坠地后,放卫星的人虽然心有不甘,但同时胸内戚戚然,担心这笔巨额外汇储备如果有什么闪失,会吃不了兜着走,有人会因此丢掉乌纱。中国政治的观察家知道,虽然中国没有北韩的世袭,但缺乏血统权威之权斗的激烈、倾轧的残酷,并不比平壤的刀光剑影逊色。也因此,当美国国债和债信有任何风吹草动时,占债权4成以上的美国居民和机构没有太大反应,反而是持有美国国债不到1成的中国,体制内外都掀起了轩然大波。

   美国底线投资基金(DLF)债券经理冈德拉奇(Jeff Grundlach)在公司发布的债务简报中指出,美国负债多半是国内债务,个人和机构持有42%,社保信托基金持有18%,军队退休基金持有6%,外国拥有的债务占国债总比例是32%,而中国持有的美国债务只有9.5%。中国虽不能算美国最大的债主,但显然是持有美国国债的外国政府中,感到最不自在、最不舒服的一个。

   让中国害怕的技术违约

   6月初,美国政府债务上限的争论在国会吵得不亦乐乎。谈及解决方案,也有两派意见。交锋中提及“技术性违约”(technical default)的术语,让太平洋彼岸吓了一跳,猜测美国是否会赖帐,不还中国持有的美国公债。这也难怪,国人穷惯了,出口创汇几十年,辛辛苦苦赚来、存起来这3万亿美元。拿一堆美国政府欠条的人最担心的,当然是这个军事上独一无二的巨无霸说一句,我们不打算还钱了。

   美国政府债务上限的争论中,被称为“图弥计划”(Toomey Plan)的一派,以宾州参议员图弥(Pat Toomey)为首,他们认为美国财政每月进帐足以轻松支付美国的债务,但政府必须削减某些服务,短痛比长痛好,长期债务危机会得到解决。这一派的看法与华尔街某些投资家的看法一致,认为“技术性违约” (technical default)虽然会导致国际金融市场短期的中断,但这是可以忍受的。虽然短期的痛苦会有,但长期远景会看好。

   另外一派被称之为“体制内计划”(Establishment Plan),各大信评公司、美国财政部、主流媒体、学术界及智库等,都属于这一阵营。这一派认为,即使是短期的技术性违约,也会造成国际金融市场的混乱,并给美国经济和金融造成创伤。不管是真正的违约,亦即政府不能按时、全额支付其主权债务的要求,或者图弥计划中的技术性违约,都会导致严重问题。联邦财政部属于“体制内计划”一派,他们负责管理美国国债、在国际市场上兜售美国债券,执行者的选择可以理解。

   美国金融界的争论

   究竟哪派正确?这个问题不好回答。因为美国从来没有违约过,所以两派的假说都没办法去证实或证伪。有人开玩笑说,“图弥计划”好有一比,它就像一名军队参谋告诉司令官,我们可以试着引爆一颗小当量的战术核武器,来看看那些核末日主张的支持者们是否正确。

   图弥计划的假设,在国际社会引起不小波动,中国反应尤其激烈。有人惊慌,有人不知所措,有人等着看好戏,还有人怀疑是不是自由世界的领袖失去了道德高地。其实,这里面很多都是误解。图弥议员所说的技术性违约只是停止支付利息,并没有说要否认债务,并不是要赖帐。

   停止付息是否可以呢?一般百姓当然做不到,他们也根本没机会得到这样的优惠。但大公司经常这样做,它会跟银行、债权人摊牌、谈判,要求减轻利息负担、降低利率、推迟还债等,都是可以做的,也每天每日都在进行。只是呢,百姓没有这个特权。老百姓借钱,尤其是小笔的钱,没有讨价的余地,必须按原章还债。

   借钱不还,尤其是大债主不还钱,银行也不能把他怎样,除非他有担保品可做抵押。当年房地产大亨川普陷入债务危机,银行除了逼债,也没有太多办法,必须将就着他,还不得不继续给他钱,要他支撑下去。因为川普一倒,他们以前借给他的、更多的钱,很可能就根本收不回来了。保持川普不倒,合乎银行的利益。这跟中国房地产市场的现状是一样的,房子卖不出去也不降价,他们也不敢降价,因为一降价大家全都玩完。当然,继续撑的结果,泡沫会更大。泡沫破灭时,伤心和跳楼的人也会越多。

   从一方面讲,如果美国赖帐,中国政府其实是没办法拿美国怎么样的。因为美国国债的发行,是凭藉“美国政府的信誉”(full faith and credit)担保,它没有抵押。如果当年中国买美国国债时用黄金做抵押,现在可以要求美国打开金库。如果双方谈判,可以谈利息的迟付、缓付。但国债利息本来就很低,所以这也不是什么大不了的问题。

   美国不会赖帐的原因

   从另一方面讲,美国是否有这个必要、去翻脸不偿还债务呢?其实是没有这个必要的,它在美国历史上从来没发生过。实际上,金融学教科书中,都把美国政府公债列为“零风险”(risk-free)金融产品的典范。

   不会赖帐的原因,其一是政府不愿这样做。国会议员爱怎么说就怎么说,他们是立法者,代表选区和选民的利益,言论自由。但美国政府(白宫)出于运作的必要,是根本不会的。它一旦说不还债,美国的债信等级立马就会降低,国际信评机构可跟中国那个假机构不同,会立即行动,不必理会政府的眼色。如果债信等级降低,举债成本大增,以后就再也借不到钱了,赤字经济难以继续进行。

   不会赖帐的原因之二,美国也不必这样做。即使退一万步,真到需要赖帐的时候,美国可以印钞票,来个第N次“定量宽松”,印钞还债。当然,印钞的后果是通货膨胀,人们不满,但如果人们普遍觉得可以接受这一方法,宁可忍受通胀也不愿把政 府预算的大部分用去付息。美国物价即使再涨50%,好像也不比中国高,美国民众的购买力,则高出中国百姓10倍。通胀导致美元贬值,会等同于变相的人民币升值,美国出口会得到增进,美国政府目前孜孜以求的目标似乎自然就可以达成。

   美国经济体制有极顽强的生命力,生产力水平极高,效率也非常高。不管是马克思、恩格斯、还是俄共、中共诅咒了那么多年,什么日薄西山啦、最后阶段啦,都没什么用。共产主义不断势微,在全球走向灭亡,资本主义却越来越完善,越来越有生命力。美国还不会赖帐的问题上,再一次瞠目结舌的,怕是那些糊里糊涂唱红歌的马列毛信徒。◇

   

   

   

   

   

   

   

   本文转自第228期【新纪元周刊】http://mag.epochtimes.com/gb/230/9506.htm

   新纪元杂志PDF版订阅(52期10美元)

    美东时间: 2011-06-22 16:55:02 PM 【万年历】本文网址: http://www.epochtimes.com/gb/11/6/23/n3294572.htm

(2011/06/22 发表)

©Boxun News Network All Rights Reserved.
所有栏目和文章由作者或专栏管理员整理制作,均不代表博讯立场