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美林证券的市场策略

   凡经商的人都知道,生意场上要“低价买进,高价卖出”。很简单的生意经,但并

   不是人人都能做得到。做不到的原因,往往是过於贪心,放不下眼前的利益,这是失手的关键所在。能够放得下的人,才是真正的高手,但也非常少见。美林证券创始人进出市场的例子,是一个很好的借鉴。

   

   1929年美国股市的崩盘,使当时数以百万计的人们丢掉了工作和毕生的积蓄,也使美国经济进入历史上最大的萧条。就在这时,一家新的金融公司应运而生,它就是今天人们所熟知的美林证券(MERRILL LYNCH & CO)。当年,查尔斯-美若尔(CHARLES MERRILL)凭着一个简单的理念,把一个具有革命性的主意带进了股票经纪业:把市场民主化,让中产阶级从股市得利。

   

   当时的华尔街很乱,骗子横行。美若尔的哲学是坚持严格的道德标准,为普通投资者提供一个公平交易的场所。他坚持市场研究必须诚实,并把市场研究与银行业务分开,他还让经纪人拿工资,而不是只拿佣金,以减少舞弊、欺骗的可能。

   

   美若尔是美国南方人,出身平凡,个子不高,但坚韧不拔。他爸爸是农村医生,开一个自己的药房。1909年美若尔搬到纽约,开始在一家债券公司工作,干的很不错。但有时,当他迫不得已卖即将垮台的公司的债券给客户时,他开始感觉不舒服了。终于,在厌恶之中,他离开了那家公司。

   

   随后,美若尔与室友埃德蒙-林奇(EDMUND LYNCH)合作,成立了一家小小的股票交易公司,就是今天的美林,帮SAFEWAY等食品连锁店发行股票债券。公司的座右铭是“先投入研究,再投入资金”(INVESTIGATE,THEN INVEST)。

   

   1928年,美若尔先知先觉,告诉所有能够告诉到的人,说股票市场过热,但很多人都不相信,觉得他发疯了。1929年春,远早于十月份的股市崩盘,他从公司和股票市场套现脱身,成功地离开市场。等到别人都在股市里被套牢时,他拥有了SAFEWAY的控股资格,已经游刃有余的在运营SAFEWAY连锁店了。在他的领导下,SAFEWAY专长卖低价、大流通量的货物品种。到1940年,他又重新返回证券交易市场。

   

   美林是第一个成为“WIRE HOUSE”,即用电报把各个办公室联系起来的公司。他们还首创在活动房车内开办投资讲座。当美若尔1956年去世时,美林证券是美国最大的经纪商,有50万客户,他们今天还是最大的。1940年代时,只有16%的美国人投资股票。到今天,由於401K之类退休计划的风行,美国有超过50%的人投资股票。股市的民主化固然有其优势,不过,股市牵动,人心浮动,给社会带来的投机心理滥殇,恐怕也是当年美若尔先生没有想到的。

   

   如果今天有人说,中国的股票市场、房地产市场与1929年的华尔街有诸多相似之处,读者诸君会相信吗?很多人可能不会的。其实,历史就是这样一遍遍的在重复着,好象正是人们贪婪逐利之心,给了更高级生命以理由,用经济学家亚当斯所说的“看不见的手”,在微妙的操纵着人类社会?

   

   

   

   

   

   “大纪元时报”市场营销系列讲座之七十二

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